世界のPP市場は複数の課題に直面している

最近、市場参加者は、世界のポリプロピレン (PP) 市場の需要と供給のファンダメンタルズは 2022 年下半期に、主にアジアでの新型コロナウイルス感染症のパンデミック、南北アメリカでのハリケーンシーズンの開始、ロシアとウクライナの紛争など、複数の課題に直面すると予測しています。{2}}さらに、アジアで新たな生産能力が稼働することも、PP 市場の状況に影響を与える可能性があります。

アジアではPP供給過剰が懸念される

Ｓ＆Ｐグローバルの市場参加者らは、アジア市場でのポリプロピレン樹脂の供給過剰のため、生産能力の拡大は２０２２年下半期以降も続くだろうし、パンデミックは依然として需要に影響を与えていると述べた。アジアのPP市場は課題に直面する可能性がある。

東アジアについては、S&Pグローバルは、今年下半期に合計380万トンの新規PP生産能力が稼働し、2023年にはさらに755万トンが追加されると予想している。市場関係者らは、この地域で港湾混雑が続く中、パンデミックによる規制によりいくつかの生産工場が遅れており、生産能力の信頼性に疑問があると述べた。関係筋によると、原油価格が堅調に推移すれば、東アジアのトレーダーらは南アジアや南米への輸出機会に引き続き強気だという。その中で、中国のPP産業は短期的に世界の供給パターンを変えるだろうが、その変化は予想より早いかもしれない。シンガポールは今年の生産能力拡大を計画していないため、最終的には中国がシンガポールを追い越し、アジアと中東で第 3 位の PP 輸出国となる可能性があります。{6}}

東南アジアのPP市場も、パンデミック後も購買力が依然として弱いため、下半期も供給過剰が続くだろう。さらに、インフレは消費者の購買力の低下にもつながり、PP最終製品メーカーは追加コストを消費者に転嫁することがほとんどできません。東南アジアにおけるPP価格圧力は今後も続くと予想される。さらに、東南アジアのPP価格は、競争力のある地域価格設定、国外からの安価な輸出、および地域内のプロジェクト負荷率の回復によって影響を受けるだろう。生産能力の面では、ペトロ・プレフケム社プレフケムプロジェクトの年間45万トンのPPプロジェクトが下半期に再開される予定である。 40万tPAのPPプラントを含むベトナムの龍山石油化学工場も、2023年第1四半期に生産を開始する予定である。需要が低迷している東南アジアは、輸出の方がはるかに収益性の高いヨーロッパ、南米、南アジアなどの地域を含め、域外への輸出機会をより模索するだろうとS&Pグローバルは述べた。

北米はプロピレン価格の下落に注目

関係者によると、上半期の米国のPP市場は、根深い内陸物流の問題、スポット相場の欠如、競争力のない輸出価格によって主に悩まされていたという。今年下半期のPPの国内市場と輸出は不確実性に直面する見通しで、市場参加者はこの地域におけるハリケーンシーズンの影響にも注目している。一方、米国の安定した需要がPP樹脂の多くを吸収し、契約価格を安定させている一方で、ポリマーグレードのプロピレンのスポット価格が下落し、樹脂購入者が値下げを要求しているため、市場参加者は依然として価格調整について議論している。{2}}

S&P グローバルのデータによると、米国の PP 樹脂スポット輸出価格は、1 月 3 日から 5 月 18 日までの間に 1 トンあたり 507 ドル上昇して 1,852 ドルとなり、27% 以上上昇し、第 2 四半期の開始以来 5% 以上上昇しました。エクソンモービルが年末までにルイジアナ州バトンルージュの複合施設に新たに45万台のTPA生産能力を建設するため、米国のPP供給量は増加すると予想されている。インター・パイプライン・カナダも、2022年半ばまでにアルバータ州で年間52万5000トンのPPユニットを稼働させる計画だ。

それでも、北米の市場参加者は供給量の増加に依然として慎重だ。昨年の北米での新規生産は、外部PP価格の低下により、この地域のラテンアメリカなどの伝統的な輸入地域との競争力を高めるには至らなかった。今年上半期、サプライヤーは不可抗力や複数のユニットのオーバーホールのため、スポット見積もりをほとんど提供しませんでした。

欧州のPP市場は上流で打撃を受けた

欧州のＰＰ市場について、Ｓ＆Ｐグローバルは、上流の価格圧力が下半期も引き続き欧州のＰＰ市場に不確実性をもたらしそうだと述べた。市場参加者の間では、自動車および個人用保護具部門の需要が低迷し、下流需要が引き続き低迷する可能性があるとの懸念が広がっている。購入者はより安価な天然樹脂材料に切り替える傾向があるため、リサイクル PP の市場価格が継続的に上昇していることは、PP 樹脂の需要にとって良いことである可能性があります。市場は、下流側よりも上流側のコストの上昇に注目しています。欧州では、企業が原料価格の上昇を下流に転嫁するのに苦労したため、主要原料であるプロピレンの契約価格の変動が上半期を通じてPP樹脂価格を押し上げた。物流上の困難やエネルギー価格の高騰も価格を押し上げている。市場参加者らは、ロシアとウクライナの紛争が引き続き欧州のＰＰ市場の動きの重要な要因となるだろうと述べた。今年上半期には欧州市場にロシアのPP樹脂材料の供給がなかったため、他国のトレーダーにある程度の余地を与えた。さらに、S&P グローバルは、経済問題により、トルコの PP 市場は下半期も引き続き大きな逆風にさらされるだろうと考えています。